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這本「鄉民的提早退休計畫實踐版」是由泰勒.雷利摩爾所著,他擔任過美國稅務官等金融職務,同時也是柏格頭論壇的領袖,這本書就是在說明柏格頭所建議的三基金投資組合以及它的優勢所在,對於從未接觸過這類議題的人來說是本非常好入門的書籍~

 

前言


作者泰勒.雷利摩爾有70年的金融職業生涯,同時也是柏格頭論壇的精神領袖,所謂柏格頭(Bogleheads)是指敬佩柏格先生的投資人們並信奉指數化投資所成立的組織,而柏柏頭論壇則是世界上最大的線上免費金融平台,泰勒.雷利摩爾還被柏格認證為「柏格頭之王」。

 

作者也曾和梅爾.林道爾及來可.勒巴夫等2位柏格頭合著「柏格頭的投資指南」,不過這本書已經絕版,再版的書名改為「鄉民的提早退休計畫觀念版」,並且和這本實踐以套書的方式發售,書名都冠上「鄉民」這2個字。

 

因為之前看過3人合著的「柏格頭的投資指南」,也看過另位柏格頭麥可.勒巴夫所著的「賺錢也賺幸福」,所以這次看到這本實踐版就馬上購入,這本書的中文版找來JET LEE及綠角作序,原文版則是由約翰.柏格來寫前言,連「投資金律」的作者威廉.伯恩斯坦以及「慢慢致富」的作者喬納森.克雷蒙也有聯名推薦,可見這本書真的來頭不小。

 

內容架構


這本書共有自序(柏格頭的10大投資哲學)、主要內容6章,以及書末附錄1專家眼中的三基金投資組合、附錄2與柏格頭信徒的美好相遇。每個章節後面還會附上「柏格頭鄉民這麼說」來表態讚同這本書所闡述的三基金投資組合理念。

 

第1章在說明許多金融業者都討厭指數型基金,因為他們很難藉由出售低成本的指數型基金中賺到錢。第2章則是在說明成立柏格頭論境是想要給投資人一個公平的機會。第3章說明買進並持有整體股市指數基金、整體債券指數基金、整體國際股市指數基金這3檔基金,就能幫助你提早退休。

 

接著第4章才是全書的重點所在、也占了全書將近一半的篇幅,作者說明三基金投資組合的20個優勢。這些優勢包括省下顧問費、無基金經理人更換風險、不投資單一產業、報酬高於平均水準、投入與贖回簡單、低週轉率與低成本、容易再平衡、投資簡單化等,作者也提供數據及引用資料來支持這些論點。

 

第5章是利用5步驟來實現財務自由,這5個步驟依序為:決定哪些基金符合你的需求、設計自己的三基金投資組合、決定使用共同基金或是ETF、投資稅收優惠的退休計畫、立即執行。不過在台灣不用去選擇共同基金或ETF,因為台灣共同基金的收費明顯高於ETF,也不用去決定免稅與課稅帳戶,所以只要3個步驟就可以執行。全書最後的第6章只有在說明一件事,堅持到底就是最重要的投資智彗之。

 

後記&感想


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這本書只有170餘頁(扣除前面序及後面附錄則約150頁),因為很輕薄又沒有艱深的專業術語,大約2小時就可以讀完,全書內容主要是在說明只要買進並持有整體股市指數基金、整體債券指數基金、整體國際股市指數基金這3檔基金,就可以幫助你提早退休,對於第1次接觸三基金投資組合的人來說是本非常好入門的書籍。

 

至於有關這3檔基金的配置比例方式,執行上首先要決定的是股債比例,作者對這個部分是建議將你的安全資金(也就是不願意在股票中冒險的資金)保留在債券裡,如果保守者可以增加債券比例;決定好股債比例之後再來是決定美國股市與全球股市的比例,作者在書中是建議80%投入美國股市、20%投入國際股市。也就是說如果股債比例是8:2,那麼美國股市占總資產的64%、國際股市占16%。

 

至於另位柏格頭麥可.勒巴夫所提出配置建議為50%美國股票、20%國際股票、20%債券、10%現金,在美股和全球的比例大約為70%及30%,2位柏格頭的主張算是非常接近,不過因為他們都是美國人,而且美國股市約占全球總市值的1/3,所以作者這樣建議也許很適合美國投資人,但對台灣人來說就不一定適用,至少阿吉個人是不至於把股市部分的80%都拿去買VTI。

 

對於台灣的投資人來說,不論是美國股市或國際股市都是外國股市,將資金全數投入美國與全球股市會面臨匯率的風險,所以應該可以持有一定比例的台灣ETF,修正後的比例可以是30%台灣ETF(0050或006208)、20%美國股市VTI、VOO、IVV、SPY)、20%環球除美ETFVXUS、IXUS、VEU、VEA)、20%美國債券ETF(BND)、10%的現金,如果想要再簡單一些也可以直接配置40%的全球股市(VT),這樣也是三基金投資組合;不過資產配置比例並沒有最正確,只有適合與否,關鍵在於要能夠堅持到底,這才是最重要的投資智慧

 

整體來說,這本書主要在講為何要進行三基金投資組合,就深度來說不至於太困難、非常容易閱讀,如果你之前從未聽過柏格頭的三基金投資組合,那本書會讓你了解它的優勢所在,而且在看完之後只要決定資產配置比例就可以馬上執行,這將會對你未來的生活產生深遠的影響。

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至於這本書的缺點則是廣度不夠,想要更多方面去考慮退休計畫,可以閱讀另本「鄉民的提早退休計畫觀念版」,或者是另位柏格頭麥可.勒巴夫所著的「賺錢也賺幸福」。

延伸閱讀:賺錢,也賺幸福~工作與人生、時間與金錢的選擇~

 

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